來源：國金基金?????時間：2016-05-08
上周市場回顧
上周的PMI數據顯示經濟上行勢頭減弱，新的微觀數據顯示房地產銷售繼續平淡，受中美經濟數據不佳影響，大宗商品價格持續下行，周期類板塊表現疲弱，壓制市場表現，全球市場均以下跌為主。A股市場在各類主題投資、借殼故事等因素支撐下，繼續表現活躍，但在傳聞證監會限制中概股回歸的消息打擊下，投機資金撤出，市場周五全面大跌。總體上A股維持上周平穩格局，滬深300、中小板、創業板分別下跌0.84%、0.8%、0.45%。
分板塊來看，消費類以及部分細分行業表現較好，大部分板塊下跌，周期類行業跌幅居前。消費類行業延續幾周以來的較好表現，白酒帶動整個食品飲料板塊漲幅居首，家電、服裝、農業、醫藥板塊上周。繼前期持續大跌之后，傳媒本周企穩。周期類行業中，稀土、黃金帶動有色板塊上漲，航空股異軍突出，引領交運行情。而煤炭、石油、非銀、鋼鐵、銀行等周期類行業跌幅居首。投機氛圍受到打擊，綜合類板塊跌幅較大。在經濟前景不明以及投機氛圍受制于政策的情況下，消費類行業的防御性表現出來。
后續市場展望
近期經濟數據顯示雖然經濟復蘇仍在延續，但開始顯露出疲態。4月份的進口增速出現超預期下滑，顯示國內需求仍不穩固。后續政策取向值得關注，如果政策力度未能有效加大，則經濟有可能步入新的下滑通道，股市進入新的下跌周期。央行新公布的貨幣政策執行報告強調仍將實施穩健貨幣政策，引導利率下行，領導人講話持續強調經濟下行風險，預計政策仍將保持偏寬松的方向。
預計市場將在經濟下行和政策寬松之間糾結，維持區間震蕩的概率較大，能否突破這一區間，要看經濟增速是否會有實質性的變化。
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