來源：國金基金?????時(shí)間：2016-11-27
本周市場(chǎng)回顧
本周市場(chǎng)特朗普效應(yīng)有所減弱，舉牌效應(yīng)成為焦點(diǎn)。美元指數(shù)基本走穩(wěn)，匯率對(duì)市場(chǎng)的壓制減弱。保險(xiǎn)以及產(chǎn)業(yè)資本舉牌效應(yīng)再度強(qiáng)化，安邦舉牌中國建筑、陽光財(cái)險(xiǎn)舉牌吉林敖東等，激發(fā)市場(chǎng)對(duì)潛在舉牌個(gè)股的熱情，低估值板塊及個(gè)股明顯走強(qiáng)。本周外圍市場(chǎng)明顯好轉(zhuǎn)，美國三大股指持續(xù)創(chuàng)出新高。滬深300、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲3.04%、0.44%，中小板指數(shù)則下跌0.11%。
分板塊來看，本周低估值板塊明顯走強(qiáng)，成長(zhǎng)類行業(yè)表現(xiàn)企穩(wěn)。家電、銀行、建筑等低估值個(gè)股較為集中板塊漲幅居前，特別是家電板塊漲幅突出。鋼鐵、非銀、地產(chǎn)、石油石化也表現(xiàn)較好。電子、建材成為僅有的下跌板塊。農(nóng)業(yè)、電力設(shè)備、醫(yī)藥等漲幅落后。從主題的角度看，吉林敖東舉牌后保障帶動(dòng)參股金融個(gè)股表現(xiàn)，該主題漲幅居首。總體上看，由資源和基建領(lǐng)銜的周期股上漲開始全面擴(kuò)散，保險(xiǎn)舉牌成為一個(gè)觸發(fā)因素。
后續(xù)市場(chǎng)展望
期經(jīng)濟(jì)形勢(shì)穩(wěn)定為股票市場(chǎng)持續(xù)向好提供基本面基礎(chǔ)。多年產(chǎn)業(yè)調(diào)整、供給側(cè)改革以及需求企穩(wěn)推動(dòng)資源品持續(xù)上漲；同時(shí)，特朗普看重基建和增長(zhǎng)的政策主張疊加中國基建穩(wěn)增長(zhǎng)的政策取向，投資品預(yù)期明顯改善；中國“一帶一路”的戰(zhàn)略空間正在快速拓展；保險(xiǎn)資本以及產(chǎn)業(yè)資本成為近期行情的重要推手。短期來看，這些因素的影響繼續(xù)存在，由此帶來的投資機(jī)會(huì)仍會(huì)延續(xù)。
中長(zhǎng)期來看，隨著房地產(chǎn)銷量下滑，房地產(chǎn)投資好轉(zhuǎn)的趨勢(shì)存在壓力，寬財(cái)政擴(kuò)基建能否對(duì)沖存在不確定性，同時(shí)，匯率貶值以及貨幣信貸政策轉(zhuǎn)向壓力將持續(xù)對(duì)市場(chǎng)估值體系構(gòu)成壓力。A股仍然面臨壓力，建議在參與中保持謹(jǐn)慎，重點(diǎn)選擇與“一帶一路”和基建投資相關(guān)的行業(yè)，關(guān)注具有業(yè)績(jī)成長(zhǎng)性的優(yōu)質(zhì)價(jià)值藍(lán)籌在市場(chǎng)調(diào)整中的介入機(jī)會(huì)。
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