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宮雪
11年證券/基金從業經驗，擅長指數、量化投資
國金基金量化投資三部總經理兼基金經理
現任國金標普A股低波紅利、國金300指數增強、國金50指數分級、國金鑫新LOF和國金鑫瑞靈活配置基金經理
曾任博時基金管理有限公司股票投資部產業分析師
2012年2月加入國金基金管理有限公司，歷任產品經理、行業分析師、產品與金融工程部總經理、指數投資部副總經理
2013年7月起任產品與金融工程部副總經理
2014年10月31日起任指數投資事業部總經理兼基金經理
博士，中國科學院
各位聽眾大家好，歡迎收聽新一期的《小金聊投資》。“股神”巴菲特有一句名言：“積極管理型投資模式無法跑贏指數”，意思是要戰勝市場的難度很大，倒不如直接低成本的復制市場。這兩年，指數投資確實是越來越深入人心，不少基金公司也順勢而為，發布了多種類型的指數化投資新工具，或者在指數投資標的上進行擴展。對我們來說，到底該如何科學地投資指數基金呢？今天，我們邀請到了國金基金量化投資三部的基金經理宮雪女士為我們講解該如何做正確的理財。
1、宮雪總您好，現在的A股處于震蕩區間，上上下下，很難賺到錢，我們是不是只能買余額寶或者銀行理財了？
小金好，我認為，余額寶是現金管理工具，銀行理財是短期理財工具，都不能發揮長期投資工具的價值，財富管理是可以根據自身的資產情況及風險承受能力來合理配置現金、短期和長期的投資，以獲取穩定的綜合收益。從長期配置工具來看，具有明確的收益來源的工具類指數型產品更有助于實現長期的資產增值。
2、被動指數型基金與指數增強型基金，兩者的區別是什么？該怎么選？
被動指數型產品是基金的資產組合完全按照標的指數的成份股及成份股權重來配置，資產凈值與標的指數的表現出現偏離主要是因為分紅、成份股調整、停牌、基金產品的申購、贖回等問題導致的被動偏離，通常只要緊密跟蹤指數成份股的調整，偏離幅度會比較小。
而指數增強基金是主動追求對標的指數表現的偏離，偏離可能來自標的指數成份股外的股票的投資，也可能來自標的指數成份股的配置權重的差異，具體實現的方式可能來自主動的個股研究，也可能來自量化投資技術。但無論采用什么投資技術，指數增強基金的目標是追求超過標的指數的業績表現，偏離幅度在產品合同中會高于被動指數型基金，通常，被動指數型基金的偏離幅度不超過年化4%，而指數增強型基金相對標的指數的偏離幅度不超過年化7-9%。
3、現在市場上的指數基金越來越多，對于上班族的理財小白，該如何去選擇一只適合定投的指數型基金呢？
對于普通投資者，可能沒有時間研究標的指數的成份股構成，那么可以選擇一些寬基指數基金如滬深300指數基金、中證500指數基金等進行投資，也可以選擇自己相對比較熟悉的行業類指數基金如消費行業、醫藥行業、信息技術行業等，還可以選擇主題類指數基金如紅利指數基金、價值型指數基金等進行投資。通過行業或者主題類配置來獲取相關主題的階段性收益。如果沒有相關經驗，可以選擇定時投資寬基指數基金，以實現長期紅利收益及宏觀經濟增長收益。
4、如果按照兩大類來區分，基金分為主動型基金和被動型基金，基金經理管理這兩大類基金 ，有哪些主要的區別？
因為指數的成份股分散度較高，個股在持倉中的占比相對比較低，被動指數基金經理通常不需要對上市公司做深度的調研分析，更多地關注成份股的調整原因及成份股的特殊事件影響等；而主動基金經理的持倉在個股上相對指數基金集中得多，會對持倉上市公司及所在行業做深度的調研分析，并進行合理估值以提升個股投資的勝率及收益率。
5、會買的是徒弟，會賣的是師傅，指數定投的買入時點和賣出時點應該怎么選擇？
指數定投可以結合止盈策略，在盈利達到一定比例的時候出清，然后再逐步增加定投規模，實現穩定的配置收益。我們也對此做過回測驗證，結合止盈策略的定投方案更有助于實現長期的配置收益。
? 6、看來定投非常適合拿固薪的上班族。不過小金有個土豪朋友，手里有一大筆錢，想買基金，這個時候是建議一次性買入呢，還是去做定投？
? 定投適合穩定收入的理財，定期定額買入，以實現類似“零存整取”的投資收益。而如果手里有一大筆錢，可以選擇一次性買入，也可以 按比例多次買入，分散買入時點的波動風險。
當然，基金有風險，投資前需認真閱讀基金合同、招募說明書等法律文件了解基金的基本信息。
小金：謝謝宮雪總的建議，希望對聽眾朋友有所幫助，再見。