國金量化多因子股票型證券投資基金2025年第1季度報告

? 一季度市場環(huán)境來看：市場活躍度處于2019年以來較高水平位置，但相比2024年四季度平均值有所回落；市場風格方面，大部分風格波動與近5年水平相當，但貝塔值波動相對較高。具體因子層面：報告期內市場風格切換較為頻繁，貝塔值和動量等波動較大、持續(xù)性差。行業(yè)漲跌方面，各中信一級行業(yè)在報告期漲跌互現(xiàn)，其中漲幅大于10%的行業(yè)為有色金屬和汽車；跌幅大于10%的是煤炭，商貿零售和非銀跌幅也相對較大。隨著策略模型適配性的增強，本基金相對收益的波動有所降低，信息比率提升。本基金較為適合有一定分歧的市場環(huán)境，一致性較高的市場環(huán)境相對而言不利于產品的表現(xiàn)。國金量化策略收益來源多樣化、持倉分散度高，報告期內本基金維持較高倉位運作。