? 一季度市場(chǎng)環(huán)境來看：市場(chǎng)活躍度處于2019年以來較高水平位置，但相比2024年四季度平均值有所回落；市場(chǎng)風(fēng)格方面，大部分風(fēng)格波動(dòng)與近5年水平相當(dāng)，但貝塔值波動(dòng)相對(duì)較高。具體因子層面：報(bào)告期內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)格切換較為頻繁，貝塔值和動(dòng)量等波動(dòng)較大、持續(xù)性差。行業(yè)漲跌方面，各中信一級(jí)行業(yè)在報(bào)告期漲跌互現(xiàn)，其中漲幅大于10%的行業(yè)為有色金屬和汽車；跌幅大于10%的是煤炭，商貿(mào)零售和非銀跌幅也相對(duì)較大。隨著阿爾法策略和風(fēng)險(xiǎn)模型適配性的增強(qiáng)，本基金相對(duì)收益的波動(dòng)有所降低，信息比率提升。本基金投資于指數(shù)成份股的比例不低于80%，一季度相對(duì)收益高于預(yù)期，有一定分歧度的市場(chǎng)環(huán)境一定程度上利于產(chǎn)品表現(xiàn)。