作者：國(guó)金基金宮雪 2018-08-14
市場(chǎng)跌宕起伏失去掌控力時(shí)可以通過指數(shù)型基金或指數(shù)增強(qiáng)型基金進(jìn)行基金定投。通常在市場(chǎng)筑底信號(hào)不明顯或下跌空間有限時(shí)逐漸建倉(cāng)。同時(shí)在定投過程中設(shè)置好合理的止盈率和贖回的觸發(fā)條件，將會(huì)在一定程度上優(yōu)化定投收益。
從2015年高點(diǎn)到現(xiàn)在，投資者恍若經(jīng)歷了一世的滄桑。身邊不少朋友都是股市的常駐民，快樂、憤怒、悲哀、恐懼，這四種基本情緒中，灰色的情緒占了三席。也就是從2015年調(diào)整了一波后開始，存在這樣一些聲音：下跌就是買入時(shí)間、越跌越買、沒多少下跌空間了等等。聽起來多有道理，但很多時(shí)候，他們不是說給別人聽的，而是安慰自己，于是三年間就在這樣的將信將疑中度過，而你又收獲了多少？
有沒有想過，其實(shí)你只是把簡(jiǎn)單的事情想復(fù)雜了。其實(shí)完全不必因?yàn)槭袌?chǎng)的跌宕起伏而失去對(duì)生活的掌控力，應(yīng)該把精力放在其他美好的事物上。而實(shí)現(xiàn)上述愿望的途徑，一定程度上可以通過基金定投來實(shí)現(xiàn)：通過設(shè)定好投資時(shí)間、投資金額、投資標(biāo)的，借助大數(shù)據(jù)附加一定的止盈止損條件，輕松屏蔽行情波動(dòng)的干擾，無需擔(dān)心財(cái)經(jīng)冬天，盡情去享受生活，煩惱的事情只需交給基金經(jīng)理。
那么定投的終極哲學(xué)問題來了：我能買什么？我該什么時(shí)候買？我要什么時(shí)候賣？
首先，我能買什么？
可以考慮指數(shù)型基金或指數(shù)增強(qiáng)型基金。
如果你沒有信心能夠選出來市場(chǎng)上最好的前20%或者30%的主動(dòng)型管理基金，那么你可以考慮選擇一只指數(shù)型基金或指數(shù)增強(qiáng)型基金。
原因是第一，指數(shù)型基金被動(dòng)跟蹤標(biāo)的指數(shù)，管理費(fèi)用低，并且較少受基金經(jīng)理投資水平限制，業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)定；第二，某只股票或某個(gè)行業(yè)，都有可能長(zhǎng)期衰退下去，但是指數(shù)不會(huì)，指數(shù)會(huì)根據(jù)市場(chǎng)變化進(jìn)行定期調(diào)整。而指數(shù)增強(qiáng)型基金則是在對(duì)標(biāo)的指數(shù)進(jìn)行有效跟蹤的基礎(chǔ)上，通過精選個(gè)股獲取一部分的超額收益，如果你選對(duì)了指數(shù)又選中了增強(qiáng)指數(shù)，那就是錦上添花了。
緊接著，我該什么時(shí)候買？
當(dāng)市場(chǎng)的筑底信號(hào)不明顯，或者認(rèn)為下跌空間有限時(shí)，我們可以利用定投來實(shí)現(xiàn)逐步建倉(cāng)，這樣大概率把成本控制在合理區(qū)間。從定投邏輯來看，定投的可參考黃金起點(diǎn)是在上一輪牛市的最高點(diǎn)下跌三分之一之后的位置。
最后，我要什么時(shí)候賣？
傳統(tǒng)的定投一直是提倡投資者長(zhǎng)期定投并持有，這種投資理念本身是沒有問題的，但實(shí)際操作中由于影響因素過多，實(shí)際表現(xiàn)可能并不理想，是震蕩行情下，投資者發(fā)現(xiàn)自己定投的基金并沒有賺錢或者賺的很少。所以智能定投應(yīng)運(yùn)而生：在定投過程中設(shè)置好合理的止盈率和贖回的觸發(fā)條件，將會(huì)一定程度上優(yōu)化定投的收益。
以定投滬深300指數(shù)為例，當(dāng)定投賬戶資產(chǎn)收益率達(dá)到10%后可以開始考慮止盈：但并不是立即贖回，而是等待凈值出現(xiàn)一定程度的回撤，比如找到過去30天的最高凈值，如果后續(xù)基金表現(xiàn)相對(duì)最高凈值回撤幅度超過10%，可以考慮對(duì)之前定投的全部份額進(jìn)行贖回，下一期定投繼續(xù)。這么做的原因，是一旦市場(chǎng)反轉(zhuǎn)，我們一定程度上能提前止盈，如果市場(chǎng)繼續(xù)上漲，也不至于踏空。算下來，如此定投的累計(jì)收益預(yù)估是傳統(tǒng)方式的5倍。
國(guó)金基金是國(guó)內(nèi)率先將量化投資作為公司戰(zhàn)略之一的公募基金，指數(shù)投資更是公司的一大投資優(yōu)勢(shì)。我們預(yù)計(jì)未來市場(chǎng)更多的還是結(jié)構(gòu)性行情，機(jī)構(gòu)投資者的優(yōu)勢(shì)會(huì)越來越明顯，那么基金定投可能會(huì)是個(gè)人投資者一個(gè)相對(duì)更好的投資選擇。作為基金經(jīng)理惟愿盡己所能，在全市場(chǎng)環(huán)境中力爭(zhēng)為客戶創(chuàng)造超額回報(bào)，對(duì)投資人負(fù)責(zé)，為公募行業(yè)貢獻(xiàn)一份力量！