科創(chuàng)板交易機(jī)制有哪些不同？
答：1.漲跌幅限制：放寬至20%，首發(fā)、增發(fā)上市的股票，前5個(gè)交易日不設(shè)漲跌幅限制；2.盤(pán)后交易：引入盤(pán)后固定價(jià)格交易；3.融資融券：上市首日可作為融資融券標(biāo)的；4.交易數(shù)量：每筆申報(bào)數(shù)量不小于200股（1手），可按1股遞增，限價(jià)不超過(guò)10萬(wàn)股，市價(jià)不超過(guò)5萬(wàn)股，“零股”支持一次性申報(bào)賣(mài)出。
科創(chuàng)板的詢價(jià)配售機(jī)制有何不同？
答：1.上市定價(jià)采取市場(chǎng)化詢價(jià)機(jī)制，網(wǎng)下配售僅限于機(jī)構(gòu)投資者，機(jī)構(gòu)投資者網(wǎng)下市值要求1000萬(wàn)元。
2.保留網(wǎng)上+網(wǎng)下配售模式，新增戰(zhàn)略配售（門(mén)檻更低，可≥30%，12月）、保薦機(jī)構(gòu)跟投（2%-5%，2年）、高管參與（≤10%）與綠鞋機(jī)制（保薦機(jī)構(gòu)和主承銷商可以采用超額配售選擇權(quán)，≤15%）。科創(chuàng)板網(wǎng)下配售比例加大，機(jī)構(gòu)投資者中簽概率更高，網(wǎng)下初始配售比例相較A股提升10%，網(wǎng)上出現(xiàn)超額申購(gòu)時(shí)，從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù)鼙壤陆担一負(fù)芎缶W(wǎng)下無(wú)鎖定期發(fā)行比例不超過(guò)總發(fā)行80%。
科創(chuàng)板的信息披露有哪些優(yōu)化？
答：1.特定股東要減持，除公告外，還需要披露上市公司在減持過(guò)程中有沒(méi)有未披露事宜；2.要求企業(yè)根據(jù)自身特點(diǎn)對(duì)業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、公司治理等內(nèi)容作出有針對(duì)性的披露，企業(yè)科研水平、科研人員數(shù)量、科研資金投入等信息也須一并披露；3.增加股權(quán)質(zhì)押高風(fēng)險(xiǎn)情形的披露，控股股東質(zhì)押比例超過(guò)50%，須全面披露質(zhì)押股份基本情況；4.優(yōu)化重大交易與關(guān)聯(lián)交易披露決策程序，以市值替代凈資產(chǎn)作為重大交易決策測(cè)算指標(biāo)。
為持續(xù)監(jiān)管科創(chuàng)板企業(yè)，在減持制度上有何限制？
答：延長(zhǎng)了對(duì)核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)、實(shí)控人、董監(jiān)高等人的鎖定期，并延長(zhǎng)了保薦人的持續(xù)督導(dǎo)期。為保持控制權(quán)、技術(shù)團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，股東及高管團(tuán)隊(duì)鎖定期延長(zhǎng)至3年，未盈利再鎖定2年，董監(jiān)高二級(jí)市場(chǎng)減持每年不得超過(guò)股本1%，非公開(kāi)轉(zhuǎn)讓不受比例限制，大宗交易受讓方限售12個(gè)月。如涉及欺騙發(fā)行上市的科創(chuàng)板公司，相關(guān)部門(mén)將責(zé)令相關(guān)責(zé)任方購(gòu)回其已發(fā)行的股份。
為什么說(shuō)科創(chuàng)板退市制度更嚴(yán)格？
答：1.科創(chuàng)公司觸及終止上市標(biāo)準(zhǔn)的，股票直接終止上市，不再適用暫停上市、恢復(fù)上市、重新上市程序，重大違法“一退到底”，取消暫停上市，實(shí)施永久退市。退市時(shí)間縮短為2年，首年不達(dá)標(biāo)ST，次年不達(dá)標(biāo)直接退市；退市整理期為 30 個(gè)交易日，累計(jì)停牌時(shí)間不超過(guò) 5 個(gè)交易日。
2. 科創(chuàng)板不適用單一的連續(xù)虧損終止上市指標(biāo)，設(shè)置能夠反映公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的組合終止上市指標(biāo)，涵蓋重大違法指標(biāo)、交易類指標(biāo)、財(cái)務(wù)類指標(biāo)、規(guī)范類指標(biāo)。
3.嚴(yán)格限制“炒殼”行為，涉及重大資產(chǎn)重組的，標(biāo)的資產(chǎn)須符合科創(chuàng)板定位，且與上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)具有協(xié)同效應(yīng)，并須按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》足額計(jì)提商譽(yù)等減值損失。
科創(chuàng)板企業(yè)股權(quán)激勵(lì)制度與主板有何不同？
答：股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃占上市公司總股本比例由10%提高到20%；允許單獨(dú)或者合計(jì)持有上市公司5%以上股份的股東，實(shí)際控制人以及他們的近親屬，且在上市公司擔(dān)任董監(jiān)高或核心技術(shù)人員的，可以成為股權(quán)激勵(lì)的對(duì)象。放開(kāi)限制性股票授予價(jià)格原則上不得低于市場(chǎng)參考價(jià)50%的價(jià)格限制。
科創(chuàng)板投資有哪些關(guān)注事項(xiàng)？
答：1.盈利能力，科創(chuàng)板企業(yè)所處行業(yè)具有研發(fā)投入規(guī)模大、盈利周期長(zhǎng)、技術(shù)迭代快、風(fēng)險(xiǎn)高及嚴(yán)重依賴核心項(xiàng)目、核心技術(shù)人員、少數(shù)供應(yīng)商等特點(diǎn)，上市后在持續(xù)創(chuàng)新能力、主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展的可持續(xù)性和公司收入與盈利水平等方面具有不確定性；2.虧損上市，首次公開(kāi)發(fā)行前3個(gè)會(huì)計(jì)年度未能連續(xù)盈利，公開(kāi)發(fā)行并上市尚未盈利、有盈利未彌補(bǔ)虧損等情形，可能存在上市后仍無(wú)法盈利等情形；3.因科創(chuàng)板普遍具有技術(shù)新、前景不確定、業(yè)績(jī)波動(dòng)大、風(fēng)險(xiǎn)高等特征，市場(chǎng)可比公司少，傳統(tǒng)估值方法可能不適用，發(fā)行定價(jià)難度較大，科創(chuàng)板上市后可能存在股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；4.中止發(fā)行，可能存在詢價(jià)結(jié)束后，總市值不滿足上市要求的，將按規(guī)定中止發(fā)行；退市風(fēng)險(xiǎn)，上市企業(yè)因觸及退市條款，可能存在退市風(fēng)險(xiǎn)。