來源：國金基金 ? ? 時(shí)間：2016-03-27
上周市場回顧
房價(jià)上漲成為輿論熱點(diǎn)，京滬深等一線城市防過熱的政策呼之欲出，而深圳房市成交量已經(jīng)數(shù)周連續(xù)回落，雖然供給過剩問題突出的二三線城市不斷出臺購房補(bǔ)貼政策，但一線城市的指標(biāo)性意義影響著整體市場的判斷。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)開始發(fā)出一些鷹派聲音，美元連續(xù)走強(qiáng)，人民幣對美元持續(xù)小幅貶值。國內(nèi)外因素共同作用，本周市場和外圍市場走勢一致，上漲勢頭減弱，橫盤整理，滬深300、中小板、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別上漲0.82%、2.72%和1.75%。
分板塊來看，和整體表現(xiàn)平淡的情況相反，部分主題和行業(yè)持續(xù)活躍，結(jié)構(gòu)分化特征明顯。計(jì)算機(jī)、農(nóng)業(yè)、軍工、傳媒、綜合等主題和成長集中的板塊漲幅居前。而銀行成為本周唯一下跌板塊，石油石化、煤炭、有色、鋼鐵、建筑、交運(yùn)等強(qiáng)周期行業(yè)表現(xiàn)一般。從主題的角度看，和上周的部分熱點(diǎn)不同，智能汽車、教育、冷鏈物流以及迪斯尼、通用航空等本周表現(xiàn)強(qiáng)勁。
后續(xù)市場展望
周末上海、深圳出臺穩(wěn)定房地產(chǎn)市場政策，政策力度超出預(yù)期，后續(xù)成交量將會(huì)受到明顯影響，不排除其他熱點(diǎn)城市后續(xù)出臺類似控制政策的可能性。熱點(diǎn)城市房地產(chǎn)市場調(diào)控對其他二三四線城市房地產(chǎn)市場去庫存的影響值得重點(diǎn)觀察。雖然調(diào)控政策有利于這些行業(yè)的長期穩(wěn)健發(fā)展，但短期如果房地產(chǎn)成交量再度下行，房地產(chǎn)投資增速有可能會(huì)再度回落，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)加大。
目前中國的經(jīng)濟(jì)增長和匯率、資金流動(dòng)緊密相關(guān)，關(guān)注可能存在的經(jīng)濟(jì)下行、人民幣貶值壓力加大影響下的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，對股票市場的看法轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎。
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