來源：國金基金 ? ? 時間：2019.04.01-2019.04.04
上周市場回顧
本周國內(nèi)A股市場在周內(nèi)持續(xù)上漲。本周上證綜指收于3246.57點(diǎn)，上漲5.04%，用時10個月重返3200點(diǎn)，周內(nèi)漲停，盡管交易日僅4天，成交量仍有所上升，本周成交額為1.86萬億元；深證成指收于10415.80點(diǎn)，上漲5.14%，成交量有所上升，本周成交額為2.16萬億元；滬深300指數(shù)收于4062.23點(diǎn)，上漲4.90%；中小板指數(shù)收于6662.74點(diǎn)，上漲4.43%；創(chuàng)業(yè)板指收于1777.26點(diǎn)，上漲4.94%。
盤面上看，本周各行業(yè)板塊走勢保持一致，均呈現(xiàn)增長趨勢，但增長幅度有所差異。上周增幅最大的食品飲料板塊在本周仍然上漲，但幅度遠(yuǎn)低于其他板塊，周漲幅為2.30%，為各板塊中最低。本周表現(xiàn)弱于滬深300指數(shù)走勢的有銀行、電氣設(shè)備、紡織服裝、電子、休閑服務(wù)、公共事業(yè)、通信、醫(yī)藥生物和食品飲料板塊，其余板塊漲幅均超過滬深300，且漲幅超過5%，其中化工板塊漲幅最大，達(dá)到9.05%，受到化工小品種緊急調(diào)漲售價影響，交通運(yùn)輸板塊受到周四國務(wù)院關(guān)于民航的重大利好政策而快速上漲。
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總體來看，本周預(yù)期回歸樂觀，北向資金在周二和周四小幅凈流出，總體上延續(xù)上周五大幅流入趨勢。另外，本周科創(chuàng)板上交所不斷受理公司申請上市，而已受理公司陸續(xù)收到上交所問詢函，與此同時，華夏基金傳出科創(chuàng)板基金有望獲批的消息，未來市場有待繼續(xù)調(diào)整。
政策方面，增值稅方面：深化增值稅改革4月起實(shí)施，中國制造業(yè)等行業(yè)增值稅稅率將由16%降至13%，交通運(yùn)輸和建筑等行業(yè)增值稅稅率將由10%降至9%，稅務(wù)總局制定了深化增值稅改革任務(wù)清單，從政策指定、系統(tǒng)升級等方面梳理出10方面50項(xiàng)改革任務(wù)，并據(jù)此倒排工期，對表推進(jìn)；關(guān)稅方面：國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會發(fā)布關(guān)于對原產(chǎn)于美國的汽車及零部件繼續(xù)暫停加征關(guān)稅的公告。
4月3日，國務(wù)院常務(wù)會議決定，將民航發(fā)展基金征收標(biāo)準(zhǔn)降低一半。
商務(wù)部新聞發(fā)言人高峰在例行新聞發(fā)布會上表示，關(guān)于外商投資準(zhǔn)入負(fù)面清單，發(fā)改委、商務(wù)部正在做好負(fù)面清單修訂的相關(guān)工作，推動外資在更多的領(lǐng)域獨(dú)資經(jīng)營，進(jìn)一步加大在自貿(mào)區(qū)壓力測試的力度，同時，正抓緊清理外商投資準(zhǔn)入負(fù)面清單之外的限制措施，確保實(shí)現(xiàn)負(fù)面清單以外的市場準(zhǔn)入內(nèi)外資一致。另外，針對上周提出的促進(jìn)汽車行業(yè)發(fā)展，本周表達(dá)為將采取措施提振汽車消費(fèi)；增值稅下調(diào)將有利于整體汽車消費(fèi)。
外圍市場，本周美股大漲，道瓊斯工業(yè)指數(shù)上漲1.91%，納斯達(dá)克指數(shù)上漲2.71%，標(biāo)普500指數(shù)上漲2.06%；歐洲市場，英國富時100指數(shù)上漲2.30%，法國CAC40指數(shù)上漲2.35%，德國DAX指數(shù)4.20%。
后續(xù)市場展望
短期來看，基本面上，PMI指數(shù)改善，三月CPI、M1、M2等數(shù)據(jù)尚未公布，不宜過度樂觀。各公司年報和一季度業(yè)績預(yù)告基本已發(fā)布，業(yè)績高于預(yù)期甚至遠(yuǎn)高于預(yù)期的公司繼續(xù)進(jìn)行估值調(diào)整，短期內(nèi)仍可能出現(xiàn)大幅上漲。
中長期來看，兩會結(jié)束后減稅降費(fèi)、支持民營經(jīng)濟(jì)等相關(guān)政策逐步落地，當(dāng)前針對民航的降費(fèi)措施已落地，板塊和個股有不同程度的上漲，未來各行業(yè)板塊將繼續(xù)進(jìn)行重整，盈利改善，估值調(diào)整，而貿(mào)易戰(zhàn)等外部環(huán)境的進(jìn)一步緩和，也將進(jìn)一步提升經(jīng)濟(jì)增長。
行業(yè)配置仍以大消費(fèi)和科技類板塊為主，堅(jiān)定看好具備長期需求的醫(yī)藥板塊和具備核心技術(shù)優(yōu)勢的通信、計(jì)算機(jī)和電子板塊個股，主題方向上選擇自主可控、云計(jì)算、5G通信、人工智能和IDC相關(guān)板塊。
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