布局核心資產 國金中證A500指數增強基金即將發行

中證網訊（記者 王宇露）中證A500指數因其成分股體現A股整體代表性、高流動性以及鮮明的新質生產力特征，獲市場廣泛認可。繼首批中證A500ETF陸續上市后，中證A500指數增強型產品也加快了發行步伐。公告顯示，國金中證A500指數增強型證券投資基金（A類：022485，C類：022486）將于2024年10月31日至2024年11月14日啟動發售。

　　國金基金量化投資團隊指出，中證A500指數的亮點可能在于挖掘潛力龍頭，指數擴展性更強，且更加注重行業均衡，全面涵蓋35個中證二級行業，優選各個細分行業的龍頭公司，選出其中成長性較強的潛力股，能更加全面體現國內經濟表現，緊扣未來產業發展趨勢。中證A500指數的出現，一定程度上彌補了滬深300指數大市值權重股占比過高，進而無法納入未來潛力龍頭股的缺憾。中證A500指數的成分股依市值、流動性、ESG、互聯互通特征等標準選擇，實現了A股中證二級行業全覆蓋，具有良好的市場代表性。

　　對于國金中證A500指數增強型證券投資基金，如何通過量化追求增強收益？國金基金量化投資團隊認為，指數增強策略是一種介于傳統主動管理策略和被動指數投資策略之間的投資策略，優勢主要體現在以下方面：一是策略邏輯透明。指數增強策略多是在跟蹤指數成分股權重的基礎上進行超配或低配，或適當加入成分股以外的投資標的，以追求超越跟蹤指數的收益；嚴格控制持倉和指數風格行業偏離。相較于傳統主動管理策略，指數增強策略的風險敞口和權重配置更為透明，有具體的對標指數。二是持倉風格相對穩定。指數增強策略的持倉組合與跟蹤指數成分股重合度較高。大多數指數增強策略持有跟蹤指數成分股的倉位不低于80%，因此策略風格貼近跟蹤指數。

　　國金中證A500指數增強型證券投資基金擬任基金經理姚加紅過往業績突出，以其管理的國金量化多因子為例，Wind數據顯示，截至2024年9月30日，國金量化多因子近3年收益26.66%，同類排名為6/653，超越業績比較基準40.57%。“國金主動量化投資策略關注超額收益，即使是量化多頭產品，投資目標也是通過相對收益的積累力爭獲取產品層面的良好收益。”國金基金量化投資團隊表示。

　　在國金基金量化投資團隊看來，追求超額收益主要有以下兩個重要方面：一是收益來源的多樣性，要更能適應多變的市場環境，力爭使超額表現相對穩健；二是持倉分散度高，避免押注單一風格或者行業帶來的較大波動。可以看出，國金基金量化產品的表現，主要緣于產品收益來源的多樣化和分散的持倉風格。量化策略是不斷儲備和迭代優化的過程，國金量化產品的目標是獲取相對持續的超額收益。

　　據悉，國金公募量化策略脫胎于成熟的專戶策略，專戶產品多以絕對收益為導向，對策略超額的長期持續性要求比較高，經過近8年時間的實盤運作，其超額體現了長期持續的特征。國金公募量化產品運作4年多以來超額也體現了該特征。另外，國金量化策略以技術為特色，模型具有較強的迭代優化驅動力。