來源：第一財經(jīng)日報 ? ?時間：2014-3-24
國金通用基金管理有限公司總經(jīng)理尹慶軍
在“傭金寶”還未面市的時候，國金通用基金與其他公募基金一樣，都在不斷嘗試與BAT（百度、阿里巴巴、騰訊）三大互聯(lián)網(wǎng)大佬探討合作事宜，期望借道深度介入互聯(lián)網(wǎng)金融市場。
隨著今年初國金證券與騰訊戰(zhàn)略合作推出的“傭金寶”橫空出世，國金通用的金騰通貨幣基金（下稱“金騰通”）得以在互聯(lián)網(wǎng)金融市場揚帆起航?！敖痱v通”通過與“傭金寶”在服務上的高度融合，為互聯(lián)網(wǎng)客戶賬戶內(nèi)的閑置現(xiàn)金提供增值服務，國金通用由此也成為券商系公募電商化破局的新銳。
“在得知國金證券與騰訊簽約時，我們非常興奮，這對于我們來說是一個非常難得的機遇?！眹鹜ㄓ没鹂偨?jīng)理尹慶軍日前在接受《第一財經(jīng)日報》專訪時形容，“新基金公司需要這樣一個契機與大型互聯(lián)網(wǎng)公司開展深入且有延展性的業(yè)務合作。”
搭上大平臺
2013年7月，國金通用基金就組建了專門的網(wǎng)絡金融部布局電商，開始與數(shù)家中大型電商展開基金產(chǎn)品合作的溝通。正當他們努力探索互聯(lián)網(wǎng)金融之路的時候，一個難得的機遇出現(xiàn)在面前。
國金通用基金的第一大股東國金證券（持股49%），2013年11月與互聯(lián)網(wǎng)巨頭騰訊達成合作協(xié)議，雙方在網(wǎng)絡券商、在線理財、線下高端投資活動等方面展開全面合作。
市場疲弱、新公司越來越多，國金通用已經(jīng)歷了較長時間的慘淡經(jīng)營，2011年成立以來遭遇連續(xù)三年虧損，雖然虧損幅度逐年減小。
談起創(chuàng)業(yè)初期的艱難，尹慶軍頗有同感，“在銀行渠道面前我們幾乎沒有話語權(quán)，基金發(fā)行時的各種費用加上大比例的尾隨傭金，如果后續(xù)保有規(guī)模不足，公募基金2~3年都是虧損的。”
然而，整個公募業(yè)的競爭壓力仍在加劇，目前基金公司家數(shù)已超90家。經(jīng)歷了多年傳統(tǒng)路徑的發(fā)展，整個基金行業(yè)規(guī)模連年止步不前，國金通用的遭遇正是眾多中小公募的一個縮影。目前國金通用公募管理規(guī)模仍然靠后。
2013年下半年，余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)貨基，像“鲇魚”一樣爆發(fā)，一下子激活了整個公募業(yè)，各家公司馬不停蹄開辟電商渠道。然而，對于規(guī)模較小的公募來說，電商化的難度可想而知，僅靠自身實力與大電商深度合作機會極少。
依托國金證券與騰訊的戰(zhàn)略合作，國金通用通過“金騰通”這只產(chǎn)品找到了布局電商化的支點，“金騰通”也成為首只券商定制產(chǎn)品。
“火種”金騰通
貨幣基金就像一個火種，如今的基金電商開展得如火如荼，在支付寶等三方支付平臺、銀行在線平臺、基金直銷領(lǐng)域，都有不少公司積累了數(shù)百億甚至上千億的貨幣基金存量。與前幾種模式相比，保證金貨幣基金目前似乎尚未“成氣候”。
“金騰通”實質(zhì)就是一款保證金理財產(chǎn)品，它的優(yōu)勢除“傭金寶”平臺超強的快速開戶能力外，主要還體現(xiàn)在三個方面：簽約客戶賬戶內(nèi)的閑置資金會自動購買“金騰通”；最小的申贖單位只有0.01元；較大部分貨幣基金更低的管理費率：一般貨幣基金管理費0.33%，而“金騰通”僅0.2%，另給銀行托管費0.05%，國金證券不收任何銷售服務費，三費合計僅有0.25%。“我們把壓縮的費用全部還給投資人?！币鼞c軍介紹，目前其他貨幣基金三費合計平均約0.6%。
在尹慶軍看來，“傭金寶”給國金通用帶來的能夠看得到的影響，就是客戶穩(wěn)定上升的趨勢。與有些產(chǎn)品首發(fā)時收益率很高，之后收益率下降、資金贖回不同，“傭金寶”給“金騰通”帶來了一個穩(wěn)定的客戶群。
不過，“金騰通”這類保證金貨幣基金對流動性的要求更高。齊魯證券研究所分析師馬剛?cè)涨熬捅硎?，“該類產(chǎn)品面臨的問題是經(jīng)常發(fā)生的申贖受限，使得便利性大打折扣?！?/p>
而貨幣基金帶給公募的管理費收入畢竟有限，基金公司還需要尋找新的發(fā)展方向。“傭金寶”主要針對二級市場中小投資者群體，但互聯(lián)網(wǎng)用戶容量大且多元化，用戶屬性和產(chǎn)品風險偏好如何細分？尹慶軍的設想是：未來產(chǎn)品的提供趨勢將擴展到更多品種，包括債券、股票、期貨、對沖等，通過大數(shù)據(jù)篩選各類風險和收益偏好的人群。
電商新思維
中國公募業(yè)自誕生以來，市場以及行業(yè)都經(jīng)歷了多次的牛熊轉(zhuǎn)換。2008年開始到2012年，整個基金行業(yè)陷入低谷，規(guī)模不斷萎縮，不少行業(yè)的創(chuàng)業(yè)者開始陸續(xù)退出基金業(yè)。
有別于其他多數(shù)公募領(lǐng)軍人物，在2012年7月?lián)螄鹜ㄓ没鹂偨?jīng)理后不久，尹慶軍就提出，國金通用不追求大而全，而是將探索適合自己特點的專而精的發(fā)展路徑。
對于公司未來3~5年的發(fā)展戰(zhàn)略，尹慶軍表示，國金通用依托全過程和全員風險管理，以市場化機制為導向，開拓以量化和指數(shù)為主、兼顧固定收益的投資業(yè)務，積極探索網(wǎng)絡金融等業(yè)務模式，并通過子公司開展財富管理新業(yè)務。
“可以大膽地想，但做的時候別違規(guī)。互聯(lián)網(wǎng)的典型做法是不斷嘗試，走不通就換一種方式。我們做產(chǎn)品時也要反復嘗試，但不能觸碰底線。”對于布局互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，尹慶軍如此表示。
當整個行業(yè)都為了與電商合作而戰(zhàn)，在收益率、T+0贖回上限等方面“血拼”時，誰會成為最后的贏家？
“沒有誰戰(zhàn)勝誰的問題，電商氣勢如虹殺入金融領(lǐng)域，大有顛覆之勢，但其實從目前來看，更多的是思維的顛覆。電商揣摩客戶的心態(tài)，關(guān)注用戶體驗，這種思維方式是金融企業(yè)比較欠缺的，電商對思維方式的沖擊是最有效的，使金融機構(gòu)更注重客戶體驗、反應更快速?！币鼞c軍稱。（作者：李靜瑕 周綰綰 婁昂）