來源：中國證券報 ? ? ?時間：2015-06-03
上周經過快速的情緒積累，上證指數加速接近5000點后，很快出現巨幅震蕩，上證暴跌6.5%，創業板也大跌5.39%，上周四各指數也均出現5%以上的暴跌。進入本周，上證指數很快拉升，市場信心回升。大盤深度調整后，創業板出現巨幅反彈并創下新高，投資者資金的關注度仍然聚集在成長性行業。
經過上周的寬幅震蕩后，市場累積風險有所消化，投資者逐步重拾信心，A股上漲態勢仍未改變。從近日公布的PMI指數來看，5月官方制造業PMI微升0.1個百分點至50.2%，已經站到榮枯線以上，這就意味著整體經濟有復蘇跡象，前期的政策作用已經逐步體現到實體經濟中。此外，當下資金面仍保持寬松狀態，這些因素都成為A股市場向好的動能。
國金通用認為，上周上證指數“深蹲”因素首先是來自資金層面的壓力。市場表現很大程度上取決于流動性和杠桿資金情況，資金層面因素值得關注。上周央行對部分機構進行定向正回購，總操作量逾千億元人民幣，央行此舉釋放貨幣緊縮信號，對短期流動性產生影響，市場出現對資金面趨緊的預期。港交所消息披露顯示匯金減持工商銀行和建設銀行，弱化投資者信心，對金融股造成直接沖擊帶動了整個指數暴跌。
早前上證指數從4400急速躍至接近5000點大關，在中間 4500點附近調整時間極為短暫。市場過快上漲積累了市場擔憂情緒，上周的巨幅下跌也是對早前快速拉升的回吐。
本周兩市將有23只新股集中發行，共計募集資金222.31億元，其中中國核電1家募集資金規模就達135.8億元。中核電估計凍結資金約4至6萬億元，而整個市場估計凍結可能高達8萬億元。雖然本輪“打新”凍結資金將遠超前幾輪IPO，但目前來看，打新凍結資金對市場影響力相對有限。首先，一部分打新偏好的投資者將固定資金鎖定在打新股領域，其次，新股發行已經進入常態，發行節奏趨于明顯，使得打新對整體資金面的影響呈弱化趨勢。
進入6、7月份，國企改革將成為主題。近日廣州市國企改革方案出臺， 央企重組改革也將陸續推進，國企改革板塊值得持續關注。中期來看，如果早前政策對經濟產生企穩作用，目前漲幅尚不多的中游行業值得關注，國金通用看到，中游行業和經濟相關性較大，相對于其它行業處于價值洼地。創業板方面，中期來看分化會更為明顯，但成長方向不變。市值較小，估值偏低的創業板公司仍有上漲空間，值得關注。（作者：張潔）