布局核心資產(chǎn) 國金中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金即將發(fā)行

中證網(wǎng)訊（記者 王宇露）中證A500指數(shù)因其成分股體現(xiàn)A股整體代表性、高流動(dòng)性以及鮮明的新質(zhì)生產(chǎn)力特征，獲市場廣泛認(rèn)可。繼首批中證A500ETF陸續(xù)上市后，中證A500指數(shù)增強(qiáng)型產(chǎn)品也加快了發(fā)行步伐。公告顯示，國金中證A500指數(shù)增強(qiáng)型證券投資基金（A類：022485，C類：022486）將于2024年10月31日至2024年11月14日啟動(dòng)發(fā)售。

　　國金基金量化投資團(tuán)隊(duì)指出，中證A500指數(shù)的亮點(diǎn)可能在于挖掘潛力龍頭，指數(shù)擴(kuò)展性更強(qiáng)，且更加注重行業(yè)均衡，全面涵蓋35個(gè)中證二級(jí)行業(yè)，優(yōu)選各個(gè)細(xì)分行業(yè)的龍頭公司，選出其中成長性較強(qiáng)的潛力股，能更加全面體現(xiàn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，緊扣未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。中證A500指數(shù)的出現(xiàn)，一定程度上彌補(bǔ)了滬深300指數(shù)大市值權(quán)重股占比過高，進(jìn)而無法納入未來潛力龍頭股的缺憾。中證A500指數(shù)的成分股依市值、流動(dòng)性、ESG、互聯(lián)互通特征等標(biāo)準(zhǔn)選擇，實(shí)現(xiàn)了A股中證二級(jí)行業(yè)全覆蓋，具有良好的市場代表性。

　　對(duì)于國金中證A500指數(shù)增強(qiáng)型證券投資基金，如何通過量化追求增強(qiáng)收益？國金基金量化投資團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，指數(shù)增強(qiáng)策略是一種介于傳統(tǒng)主動(dòng)管理策略和被動(dòng)指數(shù)投資策略之間的投資策略，優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在以下方面：一是策略邏輯透明。指數(shù)增強(qiáng)策略多是在跟蹤指數(shù)成分股權(quán)重的基礎(chǔ)上進(jìn)行超配或低配，或適當(dāng)加入成分股以外的投資標(biāo)的，以追求超越跟蹤指數(shù)的收益；嚴(yán)格控制持倉和指數(shù)風(fēng)格行業(yè)偏離。相較于傳統(tǒng)主動(dòng)管理策略，指數(shù)增強(qiáng)策略的風(fēng)險(xiǎn)敞口和權(quán)重配置更為透明，有具體的對(duì)標(biāo)指數(shù)。二是持倉風(fēng)格相對(duì)穩(wěn)定。指數(shù)增強(qiáng)策略的持倉組合與跟蹤指數(shù)成分股重合度較高。大多數(shù)指數(shù)增強(qiáng)策略持有跟蹤指數(shù)成分股的倉位不低于80%，因此策略風(fēng)格貼近跟蹤指數(shù)。

　　國金中證A500指數(shù)增強(qiáng)型證券投資基金擬任基金經(jīng)理姚加紅過往業(yè)績突出，以其管理的國金量化多因子為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月30日，國金量化多因子近3年收益26.66%，同類排名為6/653，超越業(yè)績比較基準(zhǔn)40.57%。“國金主動(dòng)量化投資策略關(guān)注超額收益，即使是量化多頭產(chǎn)品，投資目標(biāo)也是通過相對(duì)收益的積累力爭獲取產(chǎn)品層面的良好收益。”國金基金量化投資團(tuán)隊(duì)表示。

　　在國金基金量化投資團(tuán)隊(duì)看來，追求超額收益主要有以下兩個(gè)重要方面：一是收益來源的多樣性，要更能適應(yīng)多變的市場環(huán)境，力爭使超額表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健；二是持倉分散度高，避免押注單一風(fēng)格或者行業(yè)帶來的較大波動(dòng)。可以看出，國金基金量化產(chǎn)品的表現(xiàn)，主要緣于產(chǎn)品收益來源的多樣化和分散的持倉風(fēng)格。量化策略是不斷儲(chǔ)備和迭代優(yōu)化的過程，國金量化產(chǎn)品的目標(biāo)是獲取相對(duì)持續(xù)的超額收益。

　　據(jù)悉，國金公募量化策略脫胎于成熟的專戶策略，專戶產(chǎn)品多以絕對(duì)收益為導(dǎo)向，對(duì)策略超額的長期持續(xù)性要求比較高，經(jīng)過近8年時(shí)間的實(shí)盤運(yùn)作，其超額體現(xiàn)了長期持續(xù)的特征。國金公募量化產(chǎn)品運(yùn)作4年多以來超額也體現(xiàn)了該特征。另外，國金量化策略以技術(shù)為特色，模型具有較強(qiáng)的迭代優(yōu)化驅(qū)動(dòng)力。