來源：國金基金 ? ? 時間：2016-03-27
上周市場回顧
房價上漲成為輿論熱點，京滬深等一線城市防過熱的政策呼之欲出，而深圳房市成交量已經數周連續(xù)回落，雖然供給過剩問題突出的二三線城市不斷出臺購房補貼政策，但一線城市的指標性意義影響著整體市場的判斷。同時，美聯(lián)儲開始發(fā)出一些鷹派聲音，美元連續(xù)走強，人民幣對美元持續(xù)小幅貶值。國內外因素共同作用，本周市場和外圍市場走勢一致，上漲勢頭減弱，橫盤整理，滬深300、中小板、創(chuàng)業(yè)板指數分別上漲0.82%、2.72%和1.75%。
分板塊來看，和整體表現(xiàn)平淡的情況相反，部分主題和行業(yè)持續(xù)活躍，結構分化特征明顯。計算機、農業(yè)、軍工、傳媒、綜合等主題和成長集中的板塊漲幅居前。而銀行成為本周唯一下跌板塊，石油石化、煤炭、有色、鋼鐵、建筑、交運等強周期行業(yè)表現(xiàn)一般。從主題的角度看，和上周的部分熱點不同，智能汽車、教育、冷鏈物流以及迪斯尼、通用航空等本周表現(xiàn)強勁。
后續(xù)市場展望
周末上海、深圳出臺穩(wěn)定房地產市場政策，政策力度超出預期，后續(xù)成交量將會受到明顯影響，不排除其他熱點城市后續(xù)出臺類似控制政策的可能性。熱點城市房地產市場調控對其他二三四線城市房地產市場去庫存的影響值得重點觀察。雖然調控政策有利于這些行業(yè)的長期穩(wěn)健發(fā)展，但短期如果房地產成交量再度下行，房地產投資增速有可能會再度回落，經濟下行風險加大。
目前中國的經濟增長和匯率、資金流動緊密相關，關注可能存在的經濟下行、人民幣貶值壓力加大影響下的流動性風險，對股票市場的看法轉為謹慎。
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