來源：國金基金?????時間：2017-06-18
上周市場回顧
本周公布的數據顯示基建和地產投資同時下滑，經濟下行風險增加，而貨幣當局致力于恢復貨幣市場平衡，收益率繼續下行，證監會對并購重組等方面的高壓態勢有所弱化，歸結到市場上，主板走弱，而中小板和創業板繼續活躍。美聯儲如期加息，但縮表排上日程，表現鷹派，美元走強，全球市場承壓，普遍走弱。全周來看，滬深300下跌1.61%,中小板、創業板指數分別上漲0.14%、0.77%，漲幅較上周收窄。
分板塊來看，本周大部分行業指數上漲，部分個股業績超預期以及新能源汽車驅動有色和基礎化工板塊漲幅居前，煤價上漲推動煤炭行業表現良好。漲幅居前的其他行業則以成長類板塊為主，包括軍工、綜合、通信、計算機。地產產業鏈的建筑、家電、地產以及前期下跌中穩定市場的銀行、食品飲料等跌幅居前。伴隨成長股轉暖，主題投資再度活躍，共享汽車、福建自貿區、新疆區域、新能源汽車等成為本周熱點。
后續市場展望
繼續對市場整體保持謹慎。經濟雖有轉弱趨勢，但仍表現出較強的韌性，金融體系整頓和去杠桿的節奏雖有減緩，但方向不變，由此引致的流動性偏緊以及經濟下行壓力仍將階段性存在。近期社會爭議加大，證監會監管力度有所弱化，但增加IPO以及嚴控并購重組、嚴打市場操縱的監管思路并未變化，市場的估值體系重塑仍在進行中。綜合來看，市場整體弱勢局面仍將持續，但業績和估值相匹配的優質公司將繼續獲得溢價。
仍重點關注結構性機會。業績扎實、估值合理的龍頭公司將繼續獲得估值溢價，包括食品飲料、醫藥、家電、傳媒、電子、家居等；部分行業景氣度面臨改善，如航空、新能源汽車等；行業本身建筑企業訂單改善將逐步反映到業績上，疊加國企改革推進，保持關注。
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