來源：中國基金報 ?劉芬
近期，中美貿(mào)易戰(zhàn)、中興事件等外圍市場黑天鵝接踵而至，受此影響，截至4月18日，滬指今年以來已下跌6.52%。在高波動、強監(jiān)管、去杠桿的市場環(huán)境下，國金基金的量化業(yè)務(wù)將怎么發(fā)展？近日，國金基金量化投資總監(jiān)林健武接受中國基金報專訪，分享了國金量化平臺的建設(shè)、量化投資理念及布局思路等。
打造量艦平臺
提升投研效率
林健武先后在摩根士丹利、高盛任職過，具有17年海內(nèi)外量化投資經(jīng)驗，加入國金后引領(lǐng)國金量化業(yè)務(wù)發(fā)展。國金基金量化團隊分屬四個量化投資部、一個量化研究部和一個量化投資運營中心，除林健武外，20多位團隊成員平均從業(yè)年限均在8年以上，其中多位投資經(jīng)理具備10年以上的海內(nèi)外量化投資經(jīng)驗。
據(jù)了解，國金基金2013年起投入重金構(gòu)建量化運營平臺，即國金量艦平臺。該平臺以量化投資運營中心為紐帶，通過提供“一站式”服務(wù)，構(gòu)建“一體化”平臺，可滿足20多個投資團隊、數(shù)十種策略、數(shù)百只產(chǎn)品、上千億資金的高效運作與安全管理，實現(xiàn)靈活應(yīng)對多變的市場環(huán)境與業(yè)務(wù)的動態(tài)發(fā)展。林健武表示，“設(shè)立量化運營平臺的目的在于，為各量化投資部門提供包括產(chǎn)品設(shè)立、數(shù)據(jù)清洗、運營風(fēng)控等一站式基礎(chǔ)服務(wù)，使基金經(jīng)理能夠?qū)Ｗ⒂谧约鹤钌瞄L的投資。”
國金基金量化團隊在有實盤業(yè)績基礎(chǔ)的前提下，林健武介紹：“量化投資團隊還在量艦平臺上持續(xù)不斷地生產(chǎn)新策略，充實策略矩陣，形成具備生命力的投資策略生態(tài)。目前已有量化對沖策略、量化多因子策略、Alpha/Beta復(fù)合策略、商品期貨CTA策略等多種策略。”
動態(tài)調(diào)整
多策略量化投資模型
值得一提的是，林健武管理的國金量化多策略混合基金成立于今年2月1日，該只基金完全采用國金量化團隊自主開發(fā)的量化風(fēng)險模型對市場的系統(tǒng)性風(fēng)險進行判斷，并適時地采用股指期貨對沖策略做套期保值，以控制下行風(fēng)險。
林健武表示，國金量化多策略混合基金的股票部分構(gòu)建主要采用Alpha多因子選股模型。一般的量化基金模型可能幾十個、一百多個因子，而國金基金有2000多個不同的因子，林健武坦言道：“市場變化越來越快，A股從2008年到現(xiàn)在由1500多只擴容到3500多只；市場也在逐漸機構(gòu)化，導(dǎo)致投資風(fēng)格多樣，有更多不同的因子便于通過動態(tài)的市場分析方法去調(diào)整策略模型。”
林健武介紹，首先模型會根據(jù)市場行情變化動態(tài)調(diào)整，第二會在倉位上做擇時，一般三個月調(diào)整一次，不做短期擇時。根據(jù)擇時判斷調(diào)整資產(chǎn)配置，盡量控制回撤，以捕捉市場上比較好的機會創(chuàng)造超額收益。
此外，談到中國量化基金的發(fā)展，林健武表示在資管新規(guī)的沖擊下，國內(nèi)金融市場投資環(huán)境一致面臨打破剛性兌付的機遇，量化基金是一種類固收產(chǎn)品，將來隨著去杠桿的過程，實際會有更多的資金投入到量化投資領(lǐng)域。
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